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Krones weitere Verbesserung der Ergebnisse im Q2
21.07.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, stuft die Aktie von Krones (ISIN DE0006335003 / WKN 633500) unverändert mit "kaufen" ein.
Die Krones AG werde am 27.7. die Zahlen zum zweiten Quartal des laufenden Jahres vorlegen.
Bereits Ende Juni habe der Finanzvorstand in einem Interview angekündigt, dass das zweite Quartal "wohl etwas besser" ausgefallen sein dürfte als das erste Quartal (AE: 629,0 Mio. EUR; Umsatz: 606,7 Mio. EUR; EBIT 34,6 Mio. EUR). Treiber dabei seien unverändert Südamerika und Asien. Der US-Markt ziehe allmählich an, da zahlreiche Maschinen am Ende des Lebenszyklus angelangt seien.
Als offizielle Guidance nenne das Management derzeit ein Wachstum des Umsatzes zwischen 7% und 10%. Die EBT-Marge solle bei über 5% liegen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass es mit Veröffentlichung der Q2-Zahlen eine Erhöhung der Prognose geben werde. Sie würden ein Umsatzwachstum von 14,5% sowie eine EBT-Marge von 6,5% erwarten. In besagtem Interview habe der CFO für das laufende Geschäftsjahr ein Rekord-EBT in Aussicht gestellt, d.h. es müsste über dem Niveau aus dem Jahr 2008 mit 156,1 Mio. EUR liegen.
Die Aktie sei für die Analysten unverändert ein klarer Kauf. Die Gesellschaft werde gute Q2-Ergebnisse liefern, die nach Erachten der Analysten dazu führen müssten, dass der Konsens für 2011 (EBIT: 147 Mio. EUR) und 2012 (EBIT: 180 Mio. EUR) steigen werde. Man liege mit Blick auf das EBIT derzeit 9% bzw. 8% über Konsens.
Die langfristigen Treiber seien durch das Exposure in den Nahrungsmittelsektor absolut intakt. Durch das zuletzt neu vorgestellte Strategieprogramm "Value" werde die Basis für ein langfristiges Umsatzwachstum gelegt (BHLe CAGR 2010 bis 2015: 7,7%; bezüglich der Treiber würden die Analysten auf ihre Studie vom 13.7. verweisen). Die EBT-Marge solle damit angabegemäß nachhaltig über 7% liegen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihr "kaufen"-Rating sowie ihr Kursziel von 67,00 EUR für die Krones-Aktie. Die Bewertung mit einem 2012er-KGV von 13,0x sei für diesen Value-Titel attraktiv. Im Zeitraum 2003 bis 2007 habe das KGV bei 14,6 gelegen (gegen Ende 2007 sogar bei 16,9x). (Analyse vom 21.07.2011) (21.07.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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